各有优缺点，主要还是看自己如何选择。
两者的比较如下：
1，效果：乳胶漆可以调色，消费者可自由选择；但乳胶漆最多只能刷出纹理的特殊效果，不能刷出花色；壁纸无论花色、图案还是种类选择，空间都很大，可选择范围非常广。
2，价格：以5升装乳胶漆为例，主流产品价格在300元/5升~500元/5升之间；壁纸的规格、价格差异较大，从几十元到几百、上千元一卷的都有，一般选用最多的还是价格在几百元左右的产品。
3，施工：两者所需工期相当，壁纸略占优势。铺贴壁纸的基层处理方式和乳胶漆一样，都是清扫基层→填补腻子、局部刮腻子、磨平→第一遍满刮腻子、磨平→第二遍满刮腻子、磨平，通过基层处理后再进行乳胶漆涂刷或壁纸铺贴。
涂乳胶漆：涂刷封固底漆→涂刷第一遍涂料→复补腻子、磨平→涂刷第二遍涂料→磨光交活。
壁纸：剪裁壁纸→上胶处理→把壁纸平整地铺贴在墙面→用刮板压实擀平。
4，损耗：乳胶漆一般在5%左右，壁纸一般在10%-20%。
5，环保：在壁纸和水性涂料的环保标准中，都有明确的有毒有害物质，禁用和限用数值要求。正规的乳胶漆和壁纸都是可以达到非常环保的标准，部分知名品牌或进口品牌，其环保标准甚至超过国家标准。需要特别注意的是，胶水的环保对于铺贴壁纸的房间的环保系数影响非常大，因此一定要选择质量合格的胶水。
6，性能：乳胶漆和壁纸都能遮盖细微的小裂纹，但在轻体墙与原墙相接处、石膏板接缝处等地方最好要进行贴布处理；在防裂性能上，经过一个采暖季，乳胶漆墙面可能会发生裂纹，而壁纸通常都不会出现季节性裂缝,除非是墙体结构性裂缝有可能导致壁纸撕裂。
7，局部维修：由于有图案和花色，局部维修壁纸要进行对花等工作，且又是局部铲除原有壁纸，因此壁纸的局部维修不如乳胶漆容易。