锦屏一级水电站以发电为主，兼有防洪、拦沙等作用。工程总投资约246亿元。工程于2005年11月12日正式开工。
坝址控制流域面积102560平方公里，占雅砻江全流域面积的75.3%，多年平均流量1200立方米/秒。水库正常蓄水位1880m，总库容77.6亿立方米，调节库容49.1亿立方米，为年调节水库。水库淹没耕地7628亩，淹没搬迁人口3641人。电站装机容量360万kW，装机年利用小时数4836h，年发电量174.10kW・h。锦屏一级水电站坝型为混凝土双曲拱坝，最大坝高305m。
锦屏一级水电站规模巨大，开发河段内河谷深切、滩多流急、不通航，沿江人烟稀少、耕地分散，无重要城镇和工矿企业，工程的开发任务主要是发电，结合汛期蓄水兼有减轻长江中下游防洪负担的作用。
锦屏一级电站除发电外尚有重大的综合效益，其水库可拦截坝址处82.6%的悬移质和100%的推移质，从而减少下游三峡水库的泥沙淤积。由于水库的调节作用，还可减少下游的洪灾损失。锦屏一级水电站对长江上游生态屏障建设将起到积极的作用。
锦屏二级水电站利用雅砻江150km锦屏大河湾的天然落差，截弯取直开挖隧洞引水发电，坝址位于锦屏一级下游7.5km，厂房位于大河湾东端的大水沟。共安装8台600MW的水轮发电机组，装机4800MW，多年平均年发电量242.3亿kW.h。首部设低闸，闸址以上流域面积10.3万平方公里，闸址处多年平均流量1220立方米/秒。水库正常蓄水位1646m，总库容1428万立方米，调节库容为502万立方米，本身具有日调节性能，与锦屏一级同步运行同样具有年调节特性。
锦屏二级水电站枢纽建筑主要由拦河低闸、泄水建筑、引水发电系统等组成，4条引水隧洞平均长约16.6km，开挖洞径12m，为世界第一水工隧洞。工程建设总工期8年3个月，静态投资186.5亿元，总投资222.5亿元。
计划2007年正式开工，2012年首台机组发电，2014年竣工。